路透北京8月19日電—中國企業(yè)債市場(chǎng)下半年有望加速擴容。據兩位消息人士周四透露，國家發(fā)展和改革委員會(huì )近日組織企業(yè)債承銷(xiāo)機構召開(kāi)會(huì )議表示，下半年將加快企業(yè)債發(fā)行審批，計劃完成100-150家審批，而中小企業(yè)集合債的審批將優(yōu)先考慮。
消息人士并引述發(fā)改委官員在會(huì )議上稱(chēng)，為加強風(fēng)險控制，發(fā)改委或將不再允許債務(wù)率超過(guò)100%的地方政府融資平臺發(fā)行企業(yè)債，亦不再允許地方政府對城投債直接或間接擔保，不允許事業(yè)單位資產(chǎn)納入融資平臺申請發(fā)債規模。
該官員指出，目前地方融資平臺負債中的企業(yè)債占比不超過(guò)5%，風(fēng)險不大。此外，地方政府對直接融資市場(chǎng)信用水平關(guān)注的意識和程度有了很大提升，對公開(kāi)發(fā)行的債券違約的可能性很小，同時(shí)地方債務(wù)按時(shí)兌付仍較安全。
消息人士表示，發(fā)改委上半年有意控制了企業(yè)債的發(fā)行節奏，各家券商企業(yè)債申請材料擠壓的很多，目前發(fā)改委已經(jīng)明確下半年要加快企業(yè)債的發(fā)行審核節奏。
“發(fā)改委準備安排各家券商制定1-2名經(jīng)驗豐富的從業(yè)人員參與申請材料的審批工作，每周每人要出席1-2次發(fā)改委組織的材料審批會(huì )�！鄙鲜鋈耸糠Q(chēng)。
官方數據顯示，今年上半年有超過(guò)60家企業(yè)債發(fā)行，融資規模為1,400億元人民幣左右。但無(wú)法統計發(fā)改委審批通過(guò)的企業(yè)債項目。
目前中國企業(yè)發(fā)債融資主要通過(guò)三個(gè)渠道：一是中國央行負責審核的企業(yè)債務(wù)融資工具，包括短期融資券、中期票據和集合票據，其中短期融資券期限在一年及一年以?xún)�，中期票據期限為一年以上；二是國家發(fā)改委審核的企業(yè)債，期限重要是中長(cháng)期品種；三是中國證監會(huì )審核的公司債，目前只限于上市公司發(fā)行，期限也以中長(cháng)期品種為主。
鼓勵中小企業(yè)融資
一家基金公司的債券投資人士表示，發(fā)改委加快企業(yè)債審批消息對債券市場(chǎng)肯定有影響。上半年債市火熱的主要原因就是供需矛盾比較嚴重，強烈的需求導致企業(yè)債、中票等信用產(chǎn)品整體的收益水平偏低。
而且發(fā)改委還提到了中小企業(yè)集合債，這應該是企業(yè)債發(fā)行上的創(chuàng )新，一方面可以鼓勵中小企業(yè)融資，另一方面應該是跟銀行間交易商協(xié)會(huì )競爭。短期、中票的發(fā)行畢竟分流了企業(yè)債的規模。
一位券商銀行業(yè)分析師則認為，當前信貸有所縮緊，加上銀信理財新規限制融資類(lèi)業(yè)務(wù)，預計市場(chǎng)對債券的需求也會(huì )相應有所增加。
消息人士并引述上述發(fā)改委官員表示，發(fā)改委主張統一債券流通市場(chǎng)，即統一銀行間債券市場(chǎng)和交易所債市，加強不同監管部門(mén)之間的溝通和協(xié)調。
銀行間市場(chǎng)是中國最主要的債券交易市場(chǎng)以及中短期資金拆借市場(chǎng)，交易品種涵蓋國債、金融債、央票、企業(yè)債、短期融資券、中期票據以及資產(chǎn)支持證券等幾乎所有的債券品種，主要的參與者包括商業(yè)銀行、保險公司、基金公司、證券公司、社�；鸬�。
而證交所債市相對于銀行間市場(chǎng)而言規模很小，交易品種限于部分國債、企業(yè)債、公司債、可轉債等部分品種。個(gè)人也可進(jìn)入證交所債市交易，主要的機構參與者包括證券公司、基金公司及保險公司等。近年來(lái)，因債券的主要投資者商業(yè)銀行的缺席，證交所債市發(fā)展緩慢，市場(chǎng)份額呈不斷下降趨勢。
